财报季拉开大幕 油价波动与AI风险成市场核心隐忧

美股新一轮财报季正式开启，市场正遭遇多重风险叠加考验。中东局势动荡推高油价，叠加美国通胀数据走高，双重压力下，标普 500 指数、MSCI 全球指数均创下 2022 年以来最差单季表现。3 月仅能源板块实现正增长，盈利预期增幅达 7.9%，工业、运输等高耗能行业则承压明显，卡特彼勒预计旧关税政策将带来约 26 亿美元成本支出。科技股受 AI 投资风险、软件行业震荡影响持续走弱，标普 500 成分股中 22 家软件企业股价全部下跌。私人信贷领域赎回压力加剧引发市场不安，达美航空等大型企业在财报发布前，已显现出消费者信心走弱的信号。

市场重点关注五大核心议题：油价波动冲击、AI 技术带来的行业颠覆、私人信贷潜在风险、关税政策调整、消费信心变化。华尔街预测标普 500 指数一季度盈利增速将降至 12%，创两年新低，不过有分析师认为，高端产品需求仍在，体现经济分化特征，需警惕消费降级趋势。

（来源：彭博社 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-12/earnings-season-kicks-off-with-war-ai-threat-among-key-worries?srnd=homepage-asia）

软银移动首发欧元债获热捧 12 亿欧元融资超预期认购

软银集团旗下日本子公司软银移动，于 4 月 10 日成功发行首只欧元债券，通过 6 年期、10 年期两个品种，总计筹集 12 亿欧元资金。据业内消息，此次债券认购需求旺盛，两个品种投标金额分别达 19.5 亿欧元、14.5 亿欧元。最终定价方面，2032 年 6 月到期的 5 亿欧元债券，溢价 103 个基点成交；2036 年 6 月到期的 7 亿欧元债券，溢价 138 个基点完成发行。

分析机构 CreditSights 指出，软银移动在日韩电信市场地位稳固，但母公司软银在 AI 领域的激进扩张，仍是投资者最关注的风险点。数据显示，软银集团今年股价累计下跌约 14%，信用违约互换利差扩大 20%。标普将其评级上限设定为高于母公司评级两个等级，穆迪、惠誉分别给予 BBB、BBB + 评级。目前软银正加速 AI 布局，计划最高融资 400 亿美元用于贷款市场，且已向 OpenAI 注资，标普也因此在 3 月将其评级展望调整为负面。本次债券发行由摩根大通、法国巴黎银行、花旗集团、三井住友银行联合承销。

（来源：彭博社 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-10/softbank-mobile-unit-begins-sale-of-debut-euro-bonds）