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2019年一季度原材料行业发展形势分析与预测

据五矿稀土反映,其一季度净利润约为1000-140万,同比下降63.5亿元,同比下降2.稀土行业:整体市场需求处于增长态势,受宏观经济等多方面因素影响,增速较之前有所减缓。原材料产品出口将遇到更大困难,但长期来看,会倒逼我国稀土产业由初级产品生产向高附加值方向发展。
发布时间:2019-06-19 11:13        来源:赛迪智库材料工业研究所        作者:赛迪智库材料工业研究所

近日,赛迪智库材料工业研究所调研、访谈了柳钢、鞍钢、万华化学、上海恒安、中国铝业、驰宏锌锗、上峰水泥、冀东水泥、北方稀土、厦门钨业、五矿稀土等钢铁、石化化工、有色金属、建材、稀土等原材料生产企业,重点了解企业对一季度经济形势的看法以及对2019年经济形势的判断。根据企业调研结果,结合一季度国家统计局发布数据,赛迪智库材料工业研究所深入分析了2019年一季度原材料行业发展形势,并对全年的发展形势进行预测。

一、原材料行业一季度发展形势分析

2019年一季度原材料生产企业整体表现较为平稳,产品产量稳中有增,价格跌涨互现,但利润普遍下滑,主要原因是成本高企、价格下跌,企业盈利空间大幅压缩。

(一)钢铁行业

产品产量增长较快,产能有增多趋势。一季度我国生铁、粗钢、钢材产量分别为19490.1万吨、23106.9万吨、26906.6万吨,同比增长分别为9.3%、9.9%、10.8%,增速高于去年同期水平。钢铁产能有扩大趋势,黑色金属冶炼及压延加工业一季度投资同比增长30.6%。

上游价格上涨,产品价格同比下降。受巴西淡水河谷个别铁矿事故影响,铁矿石价格大幅上涨,3月末进口铁矿石价格指数为613.1元/吨,较去年同期427.3元/吨增幅达到43.4%,国产铁矿石价格指数为715元/吨,较去年同期625元/吨增长14.4%。而一季度钢材价格指数均值108.1,同比下降4.75%。

出口贸易呈增长态势,钢材进口同比下降。一季度钢材出口量1703万吨,同比增长12.6%,1-2月份粗钢出口量1139.3万吨,同比增长12.7%。钢材进口290万吨,同比下降16.1%。

企业业绩下滑较大。受上游原燃料价格上涨及钢材价格下跌的双重影响,钢铁企业业绩同比大幅下降。据柳钢股份反映,其第一季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将减少6.24亿元到7.01亿元,同比减少60%到67%。据鞍钢股份反映,其第一季度归属于上市公司股东的净利润盈利预计约人民币417百万元,比上年同期下降78.22%。

(二)石化化工行业

爆炸事故引发化工市场强烈波动。响水“3·21”特大爆炸事故引发化工行业全方位“地震”。3月22日起,包括江苏省在内的22个省、市全面开展化工行业隐患排查、整治攻坚行动。化工行业变动不断,迎来上千化企关停潮、化工园区瘦身潮、化工市场涨价潮、化工股票涨停潮。响水化工园区的关闭对染料中间体、医药化工、精细化工等细分领域市场供货造成很大影响,特别是占比最大的染料和医药市场尤为突出,且这些细分领域的市场供应量本就不足,再加上各地对化工企业的严查和限产,导致市场出现缺货现象,助推相关产品价格上涨。爆炸事故两天后间苯二胺的市场价格就由4.5-5万元/吨飞涨到8-9万元/吨,万华化学、上海恒安等聚氨酯企业纷纷大幅上调产品价格,后市上涨行情也将会持续到二季度。

企业效益大幅下滑。一季度一些大宗石化产品价格大幅波动,连创新低,对行业盈利产生极大影响。1-2月,全行业利润降幅近4成,其中石油加工业降幅超过80%。特别是有机化学原料和合成材料价格跌幅最大,如1-2月,乙烯(东北亚市场)均价下跌23.7%,国内市场丙烯价格下跌12.0%,纯苯跌幅 32.4%,甲醇跌24.1%,乙二醇跌幅更达35.0%,高密度聚乙烯跌幅11.5%,己内酰胺下跌23.1%。

(三)有色金属行业

生产保持平稳。十种有色金属产量1369.9万吨,同比增加6.3%。其中,电解铝、精炼铜、铅产量同比增长,锌产量减少。四种基本金属产量分别为856.7、204.5、142.9、130.6万吨,同比增长3.9%、8.8%、32.6%、-5.1%。

固定资产投资额下降。矿山采选完成固定资产投资同比下降5.9%;冶炼和压延加工完成固定资产投资同比下降17.1%,环比降低6.5个百分点。

价格涨跌互现。上期三月期货收盘价分别为:铝1.4万元/吨,同比基本持平,环比增长0.5%;铜4.9万元/吨,同笔、环比分别回落2.4%和2.3%;铅1.7万元/吨,同比、环比分别回落10.5%、3.1%;锌2.2万元/吨,同比回落9.8%,环比增长5.4%。

行业利润下降。季节调整后,截止到2月,全行业主营业务收入同比下降1.9%;利润总额同比下降31.6%,矿山采选利润下降26%,冶炼和压延加工利润下降34.5%。据中国铝业反映,其2018年全年实现营业收入1802亿元,与上年基本持平,盈利同比下降20%,仅实现利润总额24.3亿元。据驰宏锌锗、锌业股份反映,其利润也均出现同比减少,分别减少10%和31%。

进出口金额涨跌互现。经季节调整,2月份有色金属产品(不含黄金)进口额为96.8亿美元,同比回落3.7%;出口额为36.6亿美元,同比上升22%。

企业信心有所回升。1季度有色金属企业信心指数为49.4,环比上升0.8,摆脱了2018年以来持续4个季度的回落态势,但仍略低于临界点。其中,新订单量、生产量、原材料采购量、下游产业需求指数环比分别增加0.9、2.3、1.3和2.0;企业经营环境指数为47.8,仍处于较低水平。

(四)建材行业

产量增速超预期。2019年1季度,全国累计水泥产量3.92亿吨,同比增长9.4%,其中3月当月水泥产量1.80亿吨,同比增长22.2%,平板玻璃累计产量2.22亿重量箱,同比增长6.0%,受益于基建和地产投资,建材产品需求增速超市场预期。

水泥企业利润大幅增加。水泥企业一季度整体利润水平较高,相比去年同期增幅较大,据华新水泥反映,其一季度业绩预计增加4.5亿元,较去年同期增长超过88%;据上峰水泥反映,其一季度业绩预计将增加2.9亿元,较去年同期增长超过110%;据冀东水泥反映,其一季度净利将达到4491万元,创下历史上最好的一季度业绩。

熟料进口量呈现增长态势。2019年1-2月,我国累计进口熟料209万吨,同比增长44%,呈快速增长趋势。其中越南是最大来源国,共进口136万吨,占总量的65%,其次是泰国、韩国、印尼。进口的熟料量有接近一半流入我国山东省,其次是福建、上海和江苏地区。

(五)稀土行业

产品产量保持平稳态势。机动车尾气净化催化剂产量1200万升,同比下降14.2%。石油裂化催化剂产量5.7万吨,同比增长1.8%。2019年1-2月,烧结钕铁硼毛坯产量2.7万吨,同比增长4.6%;粘结磁体产量1225吨,同比增长5%;钐钴磁体产量400吨,与去年同期持平。

产品价格呈现分化格局。轻重稀土原材料价格差异扩大,中重稀土产品如氧化镝、铽等价格较年初有一定幅度上涨,3月份氧化镝市场均价134.69万元/吨,环比上涨9.69%。轻稀土产品如氧化镨、钕等价格小幅下滑,3月份金属镨钕均价37.57万元/吨,环比下跌5.38%。3月13日,据北方稀土反映,其更新了轻稀土3月份挂牌指导价,与2月份相比,所有挂牌产品价格全线下调。

企业利润普遍下降。行业整体净利润下滑严重,虽然企业营收几乎都有增加,但不断下滑的市场价格以及汇兑损失,导致企业利润逐渐下滑。据厦门钨业反映,其一季度净亏损2626.05万元;据五矿稀土反映,其一季度净利润约为1000-140万,同比下降63.2%-48.5%。

出口贸易量降价增。1季度稀土出口量约为1.13万吨,同比下降9.3%;出口额约为7.5亿元,同比下降2.8%;稀土出口均价约为66.3元/公斤,而去年同期是61.9元/公斤。出口均价上涨4.4元/公斤。

二、2019年原材料行业发展形势预测

2019年,原材料行业机遇和挑战并存。受全球贸易和投资疲软、经济复苏放缓、制造业增长乏力等宏观经济影响,以及中美经贸摩擦对我国进行全方位打压和遏制,原材料行业发展的不确定性和下行风险越来越多。但随着以“六稳”为代表的系列政策的出台,重大项目需求的拉动,行业有望平稳运行,发展信心将逐步回升。

钢铁行业:随着房地产投资增长、基础设施建设增加、核电项目重启、家电汽车刺激消费政策等将拉动钢铁需求增长。同时减税降费政策的逐步落实也将缓解部分企业负担,预计企业效益将有所恢复。同时也要看到,我国经济面临下行压力,整体上钢材需求难有大幅增长,随着产能释放,市场供需将处于弱平衡状态。国际贸易摩擦增多,扩大钢材出口还面临许多困难。2019年,我钢铁行业在维护行业平稳运行的前提下,加快推动行业转型升级,促进钢铁高质量发展。

石化化工行业:超出预期规模的全国范围内化工行业整治将使行业迎来大洗牌,短期内市场剧烈波动难以避免,一体化水平较高的龙头化工企业将长期受益,但爆炸事故造成化工新项目更加难以批复,甚至一些地方建立“无化区”,将对化工行业的发展造成重大影响。尤其是上半年,部分市场供需矛盾可能激化,石化行业在下行压力持续增加的同时,产能不断增加,石化国内多个新的炼化一体化装置陆续投产,埃克森美孚、巴斯夫等一流跨国公司布局南方大项目,市场竞争日趋激烈。

有色金属行业:全球贸易和投资疲软,经济复苏放缓,制造业增长乏力。我国出台了以“六稳”为代表的系列政策,经济运行中的稳定因素不断增多。但我国经济仍然面临很大的下行压力,行业持续向上的整体基础并不牢固,预计未来有色行业有望保持平稳运行,但很难根本好转。

建材行业:国家实施积极的财政政策,加快推进基础设施建设项目,加大基础设施等领域补短板力度,强调坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,并启动了如川藏铁路等重大基建项目,将会对建材产品的刚性需求带来较强的支撑。虽然楼市调控依然收紧,房地产投资增速面临下行压力,但降幅总体可控。总体看来,2019年建材产品需求出现大幅下滑的概率较小,随着市场需求的增加,产品价格有望维持较高的价位和盈利水平,但持续上升的阻力依然较大。

稀土行业:整体市场需求处于增长态势,受宏观经济等多方面因素影响,增速较之前有所减缓。4月份增值税税率调整将使得上下游企业利润有所增加,后续市场发展利好。中美贸易摩擦仍在进行中,我国稀土产品对外贸易发展环境更加严峻复杂,下游终端行业对电机等产品的加税或将刺激出口美国数量。原材料产品出口将遇到更大困难,但长期来看,会倒逼我国稀土产业由初级产品生产向高附加值方向发展。

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