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完美环球:贯通产业经脉,野望五洲四海

完美环球拟以发行股份方式购买完美世界100%股权,交易对价120亿元。对于完美环球,华泰互联网传媒给出投资建议:随着完美世界回归,公司实现泛娱乐产业链全布局,将打造国际化的文化娱乐航母。中长期可关注公司全产业链业务布局的协同效应和手游业务增长。华泰互联网传媒坚定看好完美环球未来成长性,首次覆盖给予“买入”评级。
发布时间:2016-01-28 14:27        来源:中国网        作者:

完美环球拟以发行股份方式购买完美世界100%股权,交易对价120亿元。对于完美环球,华泰互联网传媒给出投资建议:随着完美世界回归,公司实现泛娱乐产业链全布局,将打造国际化的文化娱乐航母。中长期可关注公司全产业链业务布局的协同效应和手游业务增长。华泰互联网传媒坚定看好完美环球未来成长性,首次覆盖给予“买入”评级。

该公司主要投资看点如下:

游戏业务注入,公司成影视游戏市场双龙头。交易完成后上市公司将实现娱乐领域的全产业链覆盖,是市场上唯一的“影视+游戏”领域双龙头标的。游戏业务已成为国内端游和手游领头羊,并涉足页游、电视和VR游戏业务;影视业务曾出品《咱们结婚吧》、《老有所依》、《北京青年》、《老有所依》、《北京青年》、《失恋33天》《老有所依》、《北京青年》、《失恋33天》《老有所依》、《北京青年》、《失恋33天》《老有所依》、《北京青年》、《失恋33天》《失恋33天》等精品剧,并参投《极限挑战》等综艺节目。

IP跨场景演绎成为行业趋势,“重产品,强运营”的基因助力公司跑出赛道。IP的复用性和多场景演绎将成为行业基本趋势。公司具有极强的产品和运营能力、孵化IP能力和影视改编游戏的经验,我们判断集团游戏业务带来的“重产品,强运营”基因将是相对传统影视公司运营经验少的优势,将帮助完美构建影游联动龙头。

跻身国际化游戏厂商,端游IP红利可复制于手游、VR游戏以及电视游戏等多种新品类。公司2014年在我国原创端游出口中占据22%份额,为国内领先的国际化游戏厂商。同时公司手游业务即将发力,2015年手游市场同增87%,而完美部分端游尚未进行手游改编,手游业务将享有行业和端游IP的双重红利。

精品剧深度绑定制作团队,影视业务有望迎来电影元年。电视剧方面:完美影视深度绑定赵宝刚、郭靖宇等业界顶级导演等制作团队。保证了产品的过硬质量,产能保持在500集左右。影业方面:完美影业以投资《极限挑战》开年,全年票房收入或超预期。另外,公司成立15亿元影视投资基金,有望后续拓展内容产业上下游。

大股东认购定增比例高达82%,引入员工持股计划进行股权激励:公司实际控制人池宇峰41.5亿元认购定增,彰显对公司未来的绝对信心。配套融资中包括共计7亿元的员工持股计划,优厚激励助力公司组建坚实的核心员工团队。

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