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溢价冒出套利机会 分级指基场内份额大增

溢价冒出套利机会 分级指基场内份额大增,A股市场跌声不断,不断创出新低,成交量也每况愈下,然而,股票型分级基金的场内份额却在不断增加。资讯显示,8月以来,信诚中证500、银华深证100、国联安双禧中证100(爱基
发布时间:2011-10-12 16:34        来源:        作者:证券时报

  A股市场跌声不断,不断创出新低,成交量也每况愈下,然而,股票型分级基金的场内份额却在不断增加。资讯显示,8月以来,信诚中证500、银华深证100、国联安双禧中证100等分级基金场内子基金份额均有大幅增加。

   

  8月1日,信诚500A、信诚500B的场内份额分别为0.299亿份、0.449亿份;9月1日,信诚500A、信诚500B场内份额增加到0.35亿份、0.525亿份;10月10日,这两个份额增加到0.564亿份、0.845亿份。

  银华稳进、银华锐进、双禧A、双禧B的场内份额也出现类似变化。8月1日,银华稳进、银华锐进场内份额均为20.868亿份,10月10日分别增加到29.418亿份;双禧A、双禧B的场内份额分别由8月1日的13.677亿份、20.516亿份增加到10月10日的18.291亿份、27.436亿份。两个月内仅上述3只分级基金场内份额就增加近30亿份,增幅在34%~89%不等。此外,申万深成分级、银华等权重90等分级基金场内份额也有所增加。

  德圣基金研究中心总经理江赛春表示,股票型分级基金近期场内份额的激增与较大的折溢价率有一定关系,由于较大的折溢价率,里面可能会出现套利的空间,因而有资金通过场外购买股票型分级基金的母基金,然后转到场内配对为子基金进行套利。深圳一家券商基金分析师则表示,场内份额增加也有可能是部分资金无法在场内购买到足够的杠杆型子基金,于是通过场外购买转场内获取。

  9月26日,信诚500分级基金整体溢价率高达4.71%,为投资者带来了不小的套利机会。数据显示,截至9月30日,杠杆型子基金申万进取溢价率达67%,银华锐进溢价率33%;低风险子基金银华稳进、双禧A等的折价率高达近30%,也有可能产生套利机会。

  值得注意的是,前期保持高溢价的杠杆型子基金二级市场上近日出现下调。昨日,银华鑫利跌3.68%、信诚500B跌2.19%。招商证券(600999)基金研究员宗乐表示,高溢价使得投资者通过杠杆基金博取市场反弹高收益的风险大大增加,因为即使市场反弹,现在买入杠杆基金也要承受未来溢价率收窄隐含的风险,投资者目前通过杠杆基金进场抄底并不是明智的选择。

  部分股票型分级基金场内份额变化情况

  基金简称 成立日期 上市日期 8月1日份额(亿份) 9月1日份额(亿份) 10月10日份额(亿份)

  信诚500A 2011-02-11 2011-03-14 0.30 0.35 0.56

  信诚500B 2011-02-11 2011-03-14 0.45 0.53 0.85

  国投瑞银瑞和小康2009-10-14 2009-11-19 5.65 5.60 5.58

  国投瑞银瑞和远见2009-10-14 2009-11-19 5.65 5.60 5.58

  银华金利2011-03-17 2011-04-08 6.94 7.27 8.09

  银华鑫利 2011-03-17 2011-04-08 6.94 7.27 8.09

  申万菱信深成收益 2010-10-22 2010-11-08 5.36 7.85 8.21

  申万菱信深成进取 2010-10-22 2010-11-08 5.36 7.85 8.21

  国联安双禧A 2010-04-16 2010-06-18 13.68 15.13 18.29

  国联安双禧B 2010-04-16 2010-06-18 20.52 22.69 27.44

  银华稳进 2010-05-07 2010-06-07 20.87 24.66 29.42

  银华锐进 2010-05-07 2010-06-07 20.87 24.66 29.42

  数据来源: 刘明/制表

(责任编辑:ZW)

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