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公募参与定向增发谨慎 专户逆市频频出击

公募参与定向增发谨慎 专户逆市频频出击,虽然“认购折价”和认购的高门槛优势,使得定向增发成为包括公募基金在内机构投资者揽金夺银的“赚钱机器”,不过市场七月份以来的一轮下跌,开始令个股增发询价变得冷清起来
发布时间:2011-09-08 22:20        来源:        作者:每日经济新闻

  虽然“认购折价”和认购的高门槛优势,使得定向增发成为包括公募基金在内机构投资者揽金夺银的“赚钱机器”,不过市场七月份以来的一轮下跌,开始令个股增发询价变得冷清起来。

  与此同时,基金公司专户理财产品出动的频率有所增高。作为同门操作、共享投研平台的两类产品,在一级市场的操作存在差异。《每日经济新闻》记者统计发现,包括参与新股首发在内,公募和专户产品近期同门不同向的迹象明显。

  专户频频抱团参与定增

  昨日,华胜天成(600410)公告非公开发行股票发行情况,兴业基金旗下9只专户理财产品抱团出现在询价单中,阵容显得颇为壮观。此外,国投瑞银旗下专户产品――国投信托定向增发资产管理计划也现身参与。在询价中没有公募基金参与。

  数据显示,华胜天成最终确定的定向增发价格12.94元/股,而兴业专户产品报价仅11.44元/股,无缘获得配股;不过在获得配股的6家机构投资者中,国投信托定向增发资产管理计划报价恰好压线发行价,获配303.4万股。其他5家获配对象主要是PE和创投资金。

  虽然如此,兴业全球旗下的报价仍被认为较为积极。北京某基金分析师指出,“与二级市场目前价格相比,华胜天成的增发折价优势并不十分明显,甚至高于日前多个交易日该股收盘价。以昨日13.14元/股的收盘价计算,定增价格仅有1.5%的折价优势。从这个角度来看,按照定向增发的惯例,兴业9只专户的报价只是相对保守,但并不是太低。”

  专户产品积极在一级市场出动,在近期已经不是个例,在日前北新路桥(002307)定向增发中,同样出现机构专户产品集体抱团出击的情形。数据显示,兴业全球旗下的趋势1号、持续增长2号、持续增长3号和持续增长5号等多只一对多参与申购,分别获配5.04万股、4.64万股、4.23万股和3.83万股。

  除此之外,工银瑞信旗下平稳收益资产管理计划和特定客户资产管理组合2只专户产品,以及国泰旗下恒业2期、隆金灵活配置2期、隆腾灵活配置2号、隆腾灵活配置3号、中诚消费成长灵活配置1号、中诚消费成长灵活2号等多只专户产品也扎堆参与。

  《每日经济新闻》记者统计发现,仅七月份以来,南方基金灵活配置2号资产管理计划已经在6次打新中获得配股,华夏基金专户成长1号和招商基金金瑞泰动态保本1号均已经获配5只新股,除此之外,易方达基金增发添利1号、鹏华鹏诚理财灵活配置1号、国泰恒业2期等多只基金公司专户产品,在一级市场操作频繁,均已经至少四次获得网下配股。

  公募产品出手谨慎

  但在专户产品出击一级市场时,公募基金鲜有现身。相反,相比一些基金公司的专户频频抱团集体出动,公募基金普遍保守得多。

  以招商基金旗下专户参与新开普(300248)首发配股为例,数据显示,招商基金旗下瑞泰灵活配置2号和瑞泰灵活配置3号两只专户产品,合计获配110万股,占到该股网下发行的半数。此外同时获配的还有诺安灵活配置基金和东兴证券,同门招商旗下公募基金并没有现身。

  统计数据显示,这种基金公司旗下产品同门不同向的操作案例并不在少数。

  在新疆众和(600888) 日前公布的增发配股名单中,易方达旗下增发添利1号,和易方达基金管理的全国社保基金109组合、全国社保基金601组合,以及全国社保基金502组合三只社保基金,抱团参与并均获得配股;同时获得配股的还有易方达科讯,仅一只公募基金。

  统计数据显示,近期华夏、招商、南方和国泰等基金公司旗下专户产品出击一级市场颇为活跃,而旗下公募基金参与却不够热情。从七月份以来,南方基金旗下一级市场操作最为积极的南方避险增值仅获得4次配股,而易方达参与一级市场操作最积极的偏股基金易方达积极成长仅获得2次首发配股,定向增发配股为零。

(责任编辑:ZW)

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